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可转债打新怪象:单机可爱芭比娃娃图片构数百账户申购 1万注册资本要买80亿

2019年03月06日 07:35来源:网络整理手机版

[摘要]券商如此狂热地逃赶可转债网下申购,源于其近期超高的回报率。

本报记者 辛继召 黄斌 深圳 北京报导

导读

“一家券商可以动辄用几百个账户去申购,而其他公司则只能用个位数的账户参预;导致如今市场分为两派,一派是券商,一派长短券商,双方隔空攻讦骂战,而前者的劣势是压倒性的,”3月5日,一位国企固收投资人士对21世纪经济报导记者报怨称,“中信转债这单产品,不少家券商都用上百账户参预申购,并且每个账户都以80个亿顶格申购,中信转债总共才发行400亿,一家券商申购几万亿,这鲜亮不符逻辑。”

酷热的可转债“打新”,正在引发市场争议。

3月4日晚,中信银行(601998.SH、0998.HK)公布400亿元可转债网上中签及网下配售成绩。本次网下发行期间共收到9630笔申购,有效申购数量为56.96万亿元,最末网下向机构投资者配售的中信转债总计为103.62亿元,占本次发行总量的25.91%,配售比例为0.0181911336%。

早些时候的1月25日,安然银行发行300亿规模可转债,多达4363户的网下有效申购户数和创纪录的10.75万亿申购金额引发市场存眷。相比平银转债0.08%的中签率,这次中信转债0.018%的中签率凸显投资者的狂热。

不过,这些可转债的发行,由于存在同一券商使用多达数百个证券账户参预申购的情况,而颇受市场质疑。

当前,可转债配售的规则一般是,在原股东优先配售后,接纳网下对机构投资者配售、网上向社会公寡投资者出售的方式停止。差异发行人的网下、网上发行比例差异,如平银转债、中信转债网下、网上发行比例为90%和10%。

此中,在网上申购局部,多个转债发行文件约定,投资者参预可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参预中信转债申购的,以及投资者使用同一证券账户屡次参预中信转债申购的,以该投资者的第一笔申购为有效申购。在网下申购局部,则无此规定,允许多账户申购,每个申购账户均设有上限。

“一家券商可以动辄用几百个账户去申购,而其他公司则只能用个位数的账户参预;导致如今市场分为两派,一派是券商,一派长短券商,双方隔空攻讦骂战,而前者的劣势是压倒性的,”3月5日,一位国企固收投资人士对21世纪经济报导记者报怨称,“中信转债这单产品,不少家券商都用上百账户参预申购,并且每个账户都以80个亿顶格申购,中信转债总共才发行400亿,一家券商申购几万亿,这鲜亮不符逻辑。”

但也有可转债剖析人士默示,可转债多账户申购早已有之,并非别致事,资金实力雄厚的机构在网下申购肯定会有劣势。

3月5日晚,负责中信转债承销的中信证券相关人士对21世纪经济报导记者默示,其已经留心到这一状况。但,同一券商账户名称暗地里可能是差异的出资方,如企业年金、专户等,有可能是差异的打点人作出的投资决策。承销方很难核查证券账户暗地里的状况。此外,企业现金、注书籍钱不是同一个概念,承销方没有理由不配。

逃捧可转债

券商如此狂热地逃赶可转债网下申购,源于其近期超高的回报率。

以广发证券申购安然银行可转债(简称平银转债)为例,该券商通过204个账户申购平银转债,每个账户顶上限申购50亿元,累计合并申购总规模凌驾1万亿元,远远高于本次平银转债发行总规模260亿元。网下配售成绩显示,广发证券单笔申购中签金额为404.5万元,累计中签量到达82518万元。而平银转债上市当天均价约114元,若全数卖出,便可获利近1.16亿元。也便是说,从申购日1月18日至上市工夫2月18日,短短1个月内,该券勺访8.25亿元资金撬动了1.16亿元的回报,单月回报率高达14%。

一般而言,可转债的配售凡是优先思考原有普通股股东,剩余局部再分配给其他投资者,停止网上和网下申购。而引发市场争议的环节,出如今网下申购局部。

究其问题,一是机构多账户申购可转债,二是一些被狐疑“壳公司”、注书籍钱仅万元的小公司顶格打新。

中信转债发布的《机构投资者网下获配状况明细表》显示,同一券商使用多个证券账户参预中信转债申购“打新”的状况比比皆是,这些账户凡是顶格申购,即单个证券账户认购数量达800万手,对应金额为80亿元。

譬喻,渤海证券通过300个证券账户,每个证券账户有效认购数量800万手,对应申购资金规模高达2.4万亿元,每个账户初阶获配1455手,总计获配43.65万手。按0.018%的配售比例计算,渤海证券可抢得约8亿元规模的中信转债。另外,东方证券通过272个证券账户,总计获配约39.6万手。东吴证券通过249个证券账户,总计获配约36.2万手;广发证券通过198个证券账户,总计获配约28.9万手;国海证券通过140个证券账户,总计获配约20.4万手;东北证券通过105个证券账户,总计获配约15.3万手。

仅仅统计渤海、东方、东吴、广发和国海5家券商自营账户的获配量,即已到达183.95万手,在网下配售1036.24万手的总量中,占比将近20%。券商操做寡多账户停止顶格配置,被许多投资人认为挤压了其他类型投资者的“中奖”几率。

前述财务公司人事对21世纪经济报导记者默示,此前,金融机构,尤其是证券公司,“可以在中证登开设大量自营账户,的确没有限制,后来颠终政策调解,金融机构开户数量被限制为3个,但以前证券公司留下的不少老账户照常可以使用”。

1万元注书籍钱申购80亿

除机构顶格打新,还有注书籍钱仅1万元的公司参预顶格打新。

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